Crise financière : les banques s'effondrent, les bourses s'affolent

Bear Stearns, Lehman Brothers, Merrill Lynch : trois grandes banques victimes de la crise. Quelle sera le prochain géant à tomber ?

Morgan Stanley et Goldman Sachs, les deux plus grosses banques d'affaire américaines, n'en finissent pas de trembler. Elles ont en effet assisté fiévreusement aux naufrages successifs de leurs concurrents directs : tout d'abord le rachat de Bear stearns par JP Morgan Chase en mars dernier, la faillite de Lehman Brothers en début de semaine et enfin le rachat de Merrill lynch par Bank of America (soit les 5ème, 4ème et 3ème grandes banques d'investissement).

Observateurs comme spéculateurs ne se posent désormais qu'une seule question : qui des deux tombera le premier ? Il semblerait bien que la crise financière ait déjà choisi sa prochaine victime puisque, malgré 1,4 milliards de dollars de bénéfices trimestriels, la banque Morgan Stanley a subit de plein fouet l'appréhension des places financières en accusant -33% sur ses valeurs en moins d'une semaine (-24% pour la seule journée d'hier). A la recherche de capitaux, Morgan Stanley serait d'ailleurs en train de négocier sa fusion avec la banque généraliste américaine Wachovia (banque qui ne se porte pas pour le mieux non plus) : la cession d'une grande part de ses actifs semble donc imminente.

Autre malmené de la crise, le leader des caisses d'épargnes américaines : Washington Mutual (WaMu). Le « Starbucks financier », comme il aimait à s'appeler, considérablement fragilisé par ses multiples liens avec le marché immobilier, se cherche désormais un repreneur. Washington Mutual a vue son action passer de 39 dollars en 2007 à 2,32 dollars mardi et se déclare prête à se vendre au plus offrant. Le New York Times dresse la liste des groupes déjà sur les rangs au sein desquels figure Well Fargo, JP Morgan Chase, Bank of America ou encore Citigroup.

Pour éviter une faillite à l'image de celle de Lehman Brothers, Washington Mutual se voit donc dans l'obligation de céder ses actifs. Mais cela lui suffira-t-il pour continuer à vivre ? Afin de se recapitaliser le groupe ne sera-t-il pas forcé de procéder à la vente à bas prix de son patrimoine immobilier (acquis notamment par le biais du prêt hypothécaire et du crédit immobilier), alimentant encore d'avantage la dépréciation des marchés immobiliers tant américains qu'européens ?

La nationalisation, mardi, de l'assureur AIG n'a donc pas suffit à calmer les tensions des bourses mondiales qui clôturaient une nouvelle fois à la baisse : à Wall Street le Dow Jones perdait -4,06% et le Nasdaq -4,94%, -3,83% pour Amsterdam, -3,13% à Bruxelles, -3,63% à Hong Kong ou encore -1,84% à Bombay. Les rumeurs de nouvelles faillites alimentent le stress des investisseurs et si l'espoir est à chercher du côté des Banques centrales, rien ne dit que cela sera suffisant.

Après avoir injecté sur le marché financier quelques 850 milliards de dollars en 6 mois, la Réserve Fédérale américaine (FED) vient d'annoncer l'apport d'une enveloppe de 180 milliards supplémentaires destinée à rasséréner un marché dont les nerfs sont à vifs. Cet afflux de liquidités émane non pas de la FED elle-même mais plutôt de différentes Banques centrales. D'une même voix, plusieurs Banques centrales mondiales ont annoncé l'élargissement de leurs accords de « swap » avec la FED (accord autorisant le prêt d'une banque à l'autre). La Banque centrale européenne (BCE), la Banque Nationale de Suisse, la Banque d'Angleterre, la Banque du Japon et la Banque du Canada, se portent ainsi au secours de la Réserve Fédérale afin d'apaiser « les pressions à court terme qui restent élevées sur le marché ».

Source : Diagnostic Expertise ( 18/09/08 )
Alix Guinet

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