A l'heure où en France on s'interroge sur une baisse ou une hausse de quelques pourcents des prix de l'immobilier (baisse estimée à 3% en 2008), les pays de l'Est connaissent quant à eux une véritable explosion du marché.

L'apport massif de capitaux étrangers constitue le point de départ de cette envolée des prix (40% des demandes sont le fait d'investisseurs étrangers).

"Les prix de l'immobilier enregistrent une véritable surchauffe dans la région" estime Herbert Stepic, président de la banque autrichienne Raiffeisen International. En à peine dix-huit mois, les pays d'Europe de l'Est ont enregistré une flambée des prix totalement hors norme : +20% en Roumanie, +26% en République Tchèque, +56% en Pologne et jusqu'à +70% en Estonie.

Cette hallucinante hausse des prix de l'immobilier ne concerne pas exclusivement le marché du logement individuel. En effet, l'immobilier commercial n'est pas épargné : bon nombre de villes affichent un manque flagrant d'offres dans ce secteur (2% de bureaux libres à Kiev, 3% à Bucarest, 4% à Varsovie ou encore 5% à Moscou) et les prix en subissent les conséquences. A Varsovie, par exemple, le loyer moyen d'un bureau s'est vu multiplié par deux en à peine deux ans.

Cette pénurie de constructions neuves, couplée à une hausse prochaine des revenus des habitants (+22% en Ukraine d'ici 2010, +11% en Slovaquie), tempère heureusement le marché, éloignant à court terme le spectre d'un phénomène de bulle immobilière.

Le secteur de l'immobilier a toutefois encore de beaux jours devant lui : l'essor considérable du crédit immobilier (+190% sur un an pour la Russie, +78% pour la Bulgarie) et le développement massif du tourisme réjouissent les constructeurs de biens immobiliers. Ainsi, la Pologne espère accroître son parc hôtelier de 30 000 chambres d'ici 5 ans (cela équivaut à la création de 500 nouveaux hôtels).

Source : Les Echos