Croissance américaine

Croissance américaine - 14/05/2007

2,50 %

Influence sur les taux :

La croissance américaine a fortement ralenti, à + 1,3 % seulement au premier trimestre, son plus bas niveau en quatre ans, contre + 1,8 % attendu par les économistes. Pourtant, au dernier trimestre 2006, la croissance américaine avait bondi à + 3,50 %, soit + 3,40 % pour l'ensemble de l'année 2006. De nombreux analystes prévoient 3,50 % de croissance en 2007, malgré le haut niveau actuel des taux d'intérêt.

Trois facteurs majeurs expliquent cette baisse. Premièrement, le marché de l'immobilier américain a fortement ralenti et cela pourrait commencer à avoir un impact sur la consommation des ménages. Deuxièmement, la balance américaine des paiements est lourdement déficitaire et compensée par des prêts extérieurs massifs, dont la croissance risque de déstabiliser les marchés de changes internationaux. Troisièmement, la situation géopolitique au Moyen-Orient est inquiétante et une escalade des tensions pourrait avoir des conséquences très néfastes sur les marchés de capitaux.

La croissance américaine a une influence majeure sur l'évolution des taux d'intérêt. Le ralentissement de la croissance américaine conduit à un changement de politique monétaire de la FED. Les analystes, qui prévoyaient une baisse de ses taux par la FED au premier semestre 2007, s'interrogent sur son éventuealité au second semestre. Maintenue à son niveau actuel, la croissance économique américaine devrait conduire à une baisse progressive des taux d'intérêt.

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