Taux d'inflation

Taux d'inflation - 10/09/2008

3,8 %

Influence sur les taux :

La flambée des cours du pétrole et des matières premières entraîne une accélération des prix à la consommation. En août 2008, l'inflation s'est inscrite à 3,8 % dans la zone euro contre 4 % en juillet, son plus haut niveau historique depuis mai 1992. Depuis septembre 2007, l'inflation s'est installée durablement au-dessus de la cible de 2 % fixée par la Banque centrale européenne.

En France, l'indice des prix à la consommation a augmenté de 3,6 % en juillet 2008. L'inflation connaît une accélération essentiellement liée à la hausse des cours de l'énergie et des produits alimentaires.

La BCE doit faire face au dilemme suivant : augmenter son taux directeur de 0,25 % pour faire face à la montée des anticipations d'inflation ou le maintenir à 4,25 % pour ne pas pénaliser l'activité économique. Le niveau très élevé de l'inflation depuis le début de l'année incite la BCE à resserrer sa politique monétaire. Lors de sa dernière réunion du 4 septembre 2008, la BCE a décidé de laisser son taux à 4,25 %. Le taux d'intérêt dans la zone euro s'inscrit à son plus haut niveau depuis septembre 2001.

La BCE est très préoccupée par les effets indirects de l'inflation sur les salaires. Elle considère que les fondamentaux économiques dans la zone euro restent sains et met tout en œuvre pour éviter un dérapage des anticipations d'inflation. Malgré la persistance d'un niveau élevé d'inflation dans la zone euro elle ne devrait pas procéder à une nouvelle hausse de son taux d'intérêt avant la fin de l'année. La perspective d'une hausse des taux d'intérêt de la BCE conduirait à une hausse des taux d'intérêt des marchés financiers.

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