Taux d'inflation

Taux d'inflation - 25/04/2008

3,6 %

Influence sur les taux :

En mars 2008, l'inflation dans la zone euro s'est hissée à son plus haut niveau depuis juin 1992, à 3,6 % (contre 1,9 % en mars 2007). Elle se situe bien au dessus de la cible de 2 % fixée par la BCE. En France, l'indice des prix à la consommation a connu une hausse de 3,2 % en mars 2008, un record depuis novembre 1991. L'inflation connaît une accélération essentiellement liée à la hausse des cours de l'énergie et des produits alimentaires.

La Banque Centrale Européenne (BCE) doit faire face au dilemme suivant : maintenir son taux directeur à 4 % pour contenir les tensions inflationnistes ou le baisser pour soutenir l'activité économique sur laquelle pèse des menaces de ralentissement. Lors de sa dernière réunion du 10 avril, la BCE a décidé de maintenir son taux directeur à 4 %. La Banque centrale européenne est très préoccupée par les effets indirects de l'inflation sur les salaires. Contrairement à la BCE, la Banque centrale américaine a baissé son taux directeur de 2 %, pour le passer de 4,25 % à 2,25 %, depuis le début de l'année. Le président de la Fed a évoqué le 2 avril 2008, une contraction de l'activité au 1er semestre 2008 et semble moins préoccupé par l'inflation que les risques de récession. Les marchés financiers anticipent que la BCE va baisser son taux directeur de 0,5 % au second semestre 2008 (- 0,25 point en juin et - 0,25 point en septembre) dans un contexte de ralentissement économique et d'inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) modérée (2 % en mars 2008).

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