Immobilier : coup de frein sur le dispositif Pinel

12/10/2015 à 11:32 - Défiscalisation - Par - Réagir

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Depuis le début de l'année, l'immobilier locatif est présenté comme l'un des principaux piliers de la reprise du marché. Et pourtant, selon les professionnels, le dispositif Pinel accuserait aujourd'hui une nette perte de vitesse.

Immobilier locatif : les ventes s'effondrent en Ile-de-France

Le Pinel mérite-t-il vraiment les louanges qui lui sont régulièrement attribués ? L'attractivité que l'on ne cesse de prêter à ce dispositif d'investissement locatif n'est-elle pas galvaudée ? Ne surestime-t-on pas son impact sur le rétablissement actuel du marché immobilier ? Telles sont les questions que l'on est en droit de se poser au regard des récentes révélations concernant le dispositif Pinel. En effet, si l'on en croit certains professionnels, après avoir débuté l'année sur les chapeaux de roues, celui-ci ne semble désormais plus autant convaincre les investisseurs. Jean-Philippe Ruggieri, l'un des dirigeants du promoteur Nexity note qu'en matière d'immobilier locatif, les ventes se sont ainsi repliées de 15% en Ile-de-France depuis la rentrée de septembre.

Dispositif Pinel : une bonne santé en trompe-l'oeil

En prenant le relais d'un dispositif Duflot Boudé par les investisseurs, le Pinel avait pourtant généré une véritable envolée des ventes de logements locatifs (+53,4%), principalement dans les grandes agglomérations. Mais c'est justement dans cette passation de pouvoir que le bât blesse. En effet, si l'on en croit le promoteur, « la reprise de début 2015 a aussi été tirée par un effet de rattrapage qui s'estompe en ce moment. Car beaucoup de particuliers n'ont pas investi dans l'immobilier neuf locatif l'an dernier, dans l'attente de la transformation du dispositif "Duflot" en "Pinel" ».

Immobilier neuf : le Pinel subit la loi de prix trop élevés

Il n'en reste pas moins que le Pinel s'est rapidement imposé comme le dispositif de défiscalisation le plus attractif de ces dernières années. Un dispositif qui doit toutefois conjuguer avec l'une des caractéristiques principales de l'immobilier neuf : son prix. Bien qu'indéniable, l'avantage fiscal offert par le Pinel serait ainsi partiellement gommé par les niveaux de prix encore bien trop élevés des logements neufs. La rentabilité d'un tel investissement s'en trouve dès lors nettement diminuée, notamment au regard d'un achat dans l'ancien bien moins onéreux. Pour Alain Dinin, PDG de Nexity, le prix se révèle d'ailleurs être « le seul vrai problème du secteur » du neuf.

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