Le patrimoine immobilier des ménages devrait rester stable en 2007

Source : Meilleur taux ( 06/01/07 )

Le cabinet de conseil Bipe a établi un premier bilan pour 2006 et a présenté ses estimations concernant les comportements financiers des ménages en 2007. L'année écoulée aura été marquée par une forte progression de 15 % des crédits à l'habitat, grâce aux taux d'intérêt « relativement modestes » et à « l'allongement de la durée des emprunts », ainsi que par « la performance spectaculaire de l'assurance-vie », + 16 % en un an, due pour une bonne part « à des transferts venant des plans d'épargne logement de plus de 12 ans », après la décision de fiscalisation de leurs revenus prise à la fin de 2005.

Même si l'assurance vie reste leur placement préféré, les Français n'ont pas pour autant négligé de diversifier leurs produits d'épargne : les versements sur les livrets sont restés « importants », proches de 20 milliards d'euros, dont 13 milliards sur les livrets soumis à l'impôt. Les placements en titres ont approché les 20 milliards, avec toujours de fortes souscriptions d'actions non cotées, des versements significatifs sur les FCPE et les SCPI, et des achats nets d'actions cotées qui pourraient dépasser les 4 milliards d'euros, notamment en raison de la forte participation des particuliers aux opérationsde privatisation ou d'ouverture de capital.

Le Bipe prévoit cependant une année 2007 plus calme : la poursuite de la remontée des taux d'intérêt à court terme, au moins dans la première partie de l'année, et une augmentation très modeste des taux longs, devraient ralentir la production de crédits à l'habitat et la ramener à un niveau similaire voire inférieur à celui de 2006. La croissance des versements sur l'assurance-vie devrait retomber au-dessous de 5 % (contre 16 % en 2006), notamment du fait des sorties de PEL moins nombreuses que l'année précédente. Les placements sur livrets, soutenus par la remontée des taux courts, resteraient quant à eux proches de 20 milliards d'euros, tandis qu'en matière de titres, malgré la bonne collecte des FCPE et des SCPI (et peut-être des OPCI), les souscriptions devraient être inférieures à celle de 2006 en raison de l'attentisme suscité par les échéances électorales du premier semestre et une performance boursière inférieure à celle de 2006.

Au total, le patrimoine financier des particuliers devrait connaître en 2007 une croissance légèrement inférieure à celle de 2006. En revanche, la croissance du patrimoine non financier pourrait devenir légèrement négative en raison d'un certain tassement du prix des logements anciens. En conséquence, la croissance du patrimoine total des ménages, déjà ralentie en 2006, serait pratiquement stoppée en 2007. Ces deux dernières années seraient donc en fort contraste à cet égard avec la croissance très élevée de ce même patrimoine au cours des années 2003 à 2005.

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