Indicateur immobilier PAP : info ou intox ?

Si l'on en croit les indicateurs immobiliers du site PAP, le retournement du marché n'est pas d'actualité.

PAP (de Particulier à Particulier) a publié son indice des prix de l'immobilier. Si l'on en croit le site internet, le prix des maisons aurait augmenté de +0,49% au mois de mai 2008 alors que celui des appartements afficherait une légère baisse de -0,78%. Pas question donc, pour le site, d'envisager une quelconque crise du marché, tout au plus une légère stabilisation. A l'heure où la grande majorité des économistes évoque un retournement du marché immobilier, faut-il réellement accorder du crédit à cette publication ?

A l'instar de TF1 ou France 2, les grands médias nationaux n'hésitent déjà pas à employer le terme de « crise » pour qualifier la situation immobilière actuelle. Les experts font preuve d'un peu plus de prudence mais le terme de « retournement » est sur toutes les lèvres. Dans sa lettre de conjoncture du vendredi 20 juin 2008, l'INSEE (l'institut nationale de la statistique et des études économiques), estime ainsi que « la France subit à son tour un retournement du marché immobilier » mais modère toutefois cette analyse en reconnaissant ne pas disposer de certitudes sur l'ampleur du phénomène. Certains économistes n'hésitent pourtant pas à se mouiller en prévoyant un recul des prix de l'immobilier de l'ordre de 5% en 2008 et certainement plus en 2009.

L'analyse fournie par PAP fait également état d'un marché immobilier neuf qui « rentre dans le rang ». En déclarant que « 26.700 logements neufs ont été vendus au premier trimestre 2008. Les promoteurs devraient vendre environ 105.000 logements en 2008. C'est dans la moyenne de la dernière décennie » le site laisse le lecteur s'imaginer que le nombre de ventes dans ce secteur tend lui aussi à se stabiliser... Le ministère de l'écologie a pourtant annoncé un recul de -27,9% pour cette période ainsi que l'effondrement du nombre des mises en chantier (rappelons que 130.000 logements neufs ont été vendus en 2007).

Enfin, PAP évoque un « déficit en logements ». La pénurie paraît pourtant loin quand l'INSEE estime que « le stock de logements neufs disponibles est remonté au niveau de 1992, celui de la précédente crise immobilière ». L'ampleur du stock de biens invendus semble d'ailleurs être confirmée par le nombre record d'annonces immobilières enregistré par le site Seloger.com : 1.200.000.

Pourquoi donc tant de modération, tant de retenue de la part du spécialiste de la vente immobilière entre particuliers ? Pourquoi rendre publique une courbe d'évolution des prix si plate alors que même la FNAIM s'apprête à annoncer leur baisse ? Peut être simplement pour éviter l'affolement et rassurer les vendeurs (leurs clients) qui observent le marché se tourner désormais du côté des acheteurs.

Source : Diagnostic Expertise ( 25/06/08 )
Alix Guinet

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